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看好市場估值修復 今年以來險資舉牌次數大增 今日快訊
2023-10-30 10:04:31 來源:證券日報 編輯:

近日,陽光人壽認購天圖投資IPO股份觸發舉牌,引發了市場關注。截至10月25日,《證券日報》記者梳理中國保險行業協會官網數據了解到,年內險資舉牌次數合計已達9次,超過2021年、2022年兩年次數之和,總耗資已超過10億元。


(相關資料圖)

險資作為重要的機構投資者,市場不僅關注其舉牌動向,更關注其對權益市場的研判。昆侖健康保險相關負責人日前對《證券日報》記者表示,權益市場當前處于高賠率位置,中期積極信號已經出現,權益市場估值修復可期。

年內險資9次舉牌

盡管今年以來A股和港股市場波動較大,但險資舉牌熱情不減。

除近期陽光人壽認購天圖投資IPO股份觸發舉牌外,據《證券日報》記者梳理,險資年內其他8次舉牌分別為:陽光人壽舉牌首程控股;長城人壽舉牌中原高速及浙江交科;太平洋保險和關聯方及一致行動人4次舉牌光大環境;中國人壽舉牌萬達信息。

對比來看,2022年險資共有7次舉牌,其中5次主動舉牌、2次被動舉牌。而2021年則僅有1例險資舉牌。整體來看,今年險資舉牌熱度回升。

就今年險資加大舉牌力度,普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者表示,主要有兩方面原因:一是,去年以來資本市場出現較大跌幅,今年險資機構希望把握估值低點的機會,配置權益資產;而且,當前市場利率仍處于下行周期,預期權益投資更能穿越周期,更好地匹配負債成本,因此加大權益資產配置或將是目前險企共識。

二是,從今年開始,上市險企執行新的會計準則,在新準則下,股票投資會反映市值波動,因此險企通過舉牌來實現權益法核算,從而可以減少當期損益的波動性。

東北證券非銀金融首席分析師鄭君怡對《證券日報》記者補充表示,今年險資舉牌次數增多與三方面原因有關:一是政策支持保險業增持上市公司股票;二是今年宏觀經濟向好,險企預期權益市場將會回暖;三是舉牌標的部分為港股,其目前估值水平較低。

與此前幾年險資偏愛舉牌上市房企、上市金融機構不同的是,今年險資舉牌標的多分布于基礎設施資產項目建設、高新技術、新能源等與國家戰略相匹配的行業,今年被舉牌的6家上市企業中,有5家涉及以上行業。

“由于險資的長期投資屬性,保險公司更傾向于配置回報穩定和具備長期成長性的股票,當前經濟朝著高質量發展模式轉型,險企在綠色環保、科技創新、數字經濟和新基建等領域加大投資布局,也符合其自身定位和資金特性。”周瑾表示。

不過,從更長的時間跨度來看,盡管今年險資舉牌熱度有所復蘇,但遠不及2015年前后險資動輒一年數十次的舉牌頻次。

對此,對外經濟貿易大學保險學院院長謝遠濤認為,早期的險企舉牌,一方面的確有企業擴張的需求,另一方面也是為了通過激進的投資來覆蓋負債端成本。而現在保險業預定收益率已經降低到較低水平,險企舉牌更理性,更多體現為險企正常投資經營行為。

多重因素促進險資入市

除舉牌動向之外,市場也較為關注險資對權益市場整體布局。

有大型保險資管機構相關負責人對《證券日報》記者表示,“從中長期來看,當前,利率中樞仍呈下行趨勢,傳統固收投資面臨收益率下行、優質資產供給不足等挑戰,因此加大權益投資具有戰略意義。”

鄭君怡預計,“未來險資仍會加碼權益市場投資。一方面,從估值角度看,目前A股、港股市場均位于估值低位,未來有較大概率進行回升,現在加大對權益資產投資具有較高的配置價值。另一方面,險資負債久期較長,需要長期資產進行匹配,而股權投資正好符合這一特性。隨著宏觀經濟復蘇,大多數企業業績向好,長久期、高價值投資更能吸引險資入市。”

從政策面看,9月10日,國家金融監督管理總局發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》,釋放保險企業權益投資空間。

隨著多部門出臺相關政策,業內預期保險資金有望成為資本市場中長期增量資金的重要來源。英大證券策略研究員惠祥鳳認為,后期政策會采取更多措施鼓勵國內保險資金提高入市比例。

關鍵詞: 舉牌 市場 權益 投資

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